инвестиционная компания

Фирма, которая, взимая определенную комиссию за управление, инвестирует объединенные средства мелких инвесторов в ценные бумаги,  приемлемые для их инвестиционных целей. Она предлагает участникам большую диверсификацию, ликвидность и услуги по профессиональному управлению средствами, чем они могли бы получить как частные лица. Существует два основных типа инвестиционных компаний: 1) открытая (open-end) инвестиционная компания,  более известная как взаимный фонд  (mutual fund), имеющая неопределенное число находящихся во владении акционеров акций и готовая в любой момент продать или выкупить акции по их текущей стоимости, рассчитанной на базе чистых активов (net asset value); 2) закрытая (closed-end) инвестиционная компания, также известная как инвестиционный траст  (investment trust), который подобно корпорации имеет фиксированное число находящихся во владении акционеров акций; торговые операции с ними проводятся на Нью-йоркской и Американской фондовых биржах (New York and American Stock Exchanges). Открытые управленческие инвестиционные компании часто подразделяются на две категории, в соответствии со способом размещения акций среди инвесторов: 1) фонды "с нагрузкой" (loadfunds) продают акции на внебиржевом рынке через брокеров-дилеров, не получающих комиссионных; вместо этого специальная надбавка прибавляется в момент покупки к чистой стоимости активов. Эта надбавка обычно составляет 8,5%, но при покупке пакета акций может быть снижена на 4,5-5%. Многие инвестиционные фонды, продающие свои акции с надбавкой, не назначают надбавку предварительно, а вместо нее взимают с клиентов разовый сбор,  который выплачивается клиентами, если они продадут акции фонда в течение назначенного количества лет (обычно пяти) после даты  их приобретения, 2) фонды "без нагрузки" (no-load funds), акции которых приобретаются напрямую у спонсирующих компаний. Подобные компании не взимают плату за покупку акций, хотя небольшой сбор при погашении акций является обычным. Дилеры, ведущие операции с закрытыми инвестиционными компаниями, получают свою прибыль от продаж в форме брокерских комиссионных. Некоторые фонды, как повышающие, так и не повышающие цену продажи своих акций, называются взаимными инвестиционными фондами 12b-1 (12b-l mutual bunds), поскольку они взимают ежегодный сбор по формуле 12b-1, достигающий 0,75% стоимости своих активов, чтобы покрыть маркетинговые расходы. Дилеры в инвестиционных компаниях закрытого типа получают доход от регулярных брокерских комиссионных, точно так же, как они получали бы его при продаже любых других акций. Как закрытые, так и открытые инвестиционные компании взимают ежегодную плату за управление средствами,  как правило, составляющую от 0,25 до 2% объема инвестиций. В соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 г. (Investment Company Act of 1940) регистрационное заявление и проспект каждой инвестиционной компании должны содержать ее конкретные инвестиционные цели. В основном инвестиционные компании подразделяются на следующие категории: диверсифицированные фонды обыкновенных акций; сбалансированные фонды (вкладывающие средства в облигации, привилегированные и обыкновенные акции) ; фонды облигаций и привилегированных акций (предоставляющие фиксированный доход); специализированные фонды (по отрасли промышленности, группе отраслей промышленности, месту расположения, размерам компании); доходные фонды (высокодоходные акции и облигации); фонды с двойными целями (форма закрытой инвестиционной компании, предлагающая на выбор акции, приносящие дивиденды, и акции с приростом капитала); фонды денежного рынка  (инструменты денежного рынка).